Brčko berza najavljuje otvaranje do 2026. uz podršku američkih investitora

Planirano povezivanje sa evropskim tržištima kapitala i primjena digitalnih valuta, entiteti se mogu zaduživati emitovanjem obveznica

Brčko distrikt Bosne i Hercegovine uskoro bi mogao dobiti svoju berzu, a inicijativa za osnivanje Berze Brčko distrikta BiH (BRX) predstavljena je krajem 2025. godine. Očekuje se da će otvaranje ove berze, uz američku podršku i međunarodnu asistenciju, donijeti promjene na tržištu vrijednosnih papira na nivou cijele države. Prema najavama, nova berza bi mogla privući znatno veći broj domaćih i stranih kompanija te revitalizirati tržište kapitala u BiH.

Cilj osnivanja BRX-a je uspostava moderne, transparentne i sigurne berze, sa visokim standardima zaštite od korupcije te implementacijom savremenih tehnologija. Planirana je i mogućnost korištenja digitalnih valuta, u skladu sa važećim zakonodavstvom. Brčko distrikt već nudi povoljne uslove poslovanja, uključujući niske poreze i potencijalne olakšice za kompanije koje se registruju i kotiraju na berzi.

Iako još uvijek nema potpunih informacija o načinu funkcionisanja nove berze, stručnjaci ističu da su vlasti Brčko distrikta izmijenile zakonodavni okvir kako bi omogućile njeno registrovanje i rad. Ekonomski stručnjak Davud Bećirović naglašava da entiteti u BiH prema zakonskim okvirima mogu emitovati obveznice na organizovanom tržištu kapitala, uključujući i planiranu Brčko berzu, nakon ispunjavanja tehničkih uslova. Bećirović ističe da je dosad zaduživanje entiteta bilo ograničeno na postojeće berze i komercijalne banke, dok bi nova berza mogla omogućiti dodatne opcije zaduživanja. On navodi da je razlika u kamatnim stopama značajna: Federacija BiH se nedavno zadužila po 3,5 posto, dok je Republika Srpska emisiju obveznica na Londonskoj berzi ostvarila po stopi od 6,15 posto.

Operativni razvoj projekta vodi kompanija Capital Markets Development, na čijem čelu je Jan Kozubski, stručnjak sa višedecenijskim iskustvom u američkim finansijskim institucijama. Kozubski je ranije naglasio da je tržište kapitala u BiH slabo razvijeno, ali da postoji značajan kapital koji je sada vezan za nekretnine i bankovne depozite. Nova berza ima potencijal da aktivira ta sredstva i podstakne ekonomski rast u zemlji.

Planirano je i povezivanje BRX-a sa regionalnim i evropskim tržištima kapitala, što je ocijenjeno kao ključni uslov za razvoj ovog sektora. Brčko distrikt se pozicionira kao stabilno poslovno okruženje i, ukoliko se ispune regulatorni zahtjevi, berza bi mogla biti operativna do kraja 2026. godine. Dodatne usluge planirane su za 2027. godinu, čime bi se unaprijedio investicijski ambijent u BiH.

Jedna od ključnih prednosti BRX-a je uvođenje tokenizacije imovine, koja omogućava sigurnije i transparentnije transakcije. Za razliku od postojećih berzi u Sarajevu i Banjoj Luci, koje su usmjerene uglavnom na javni sektor, berza u Brčkom bi trebala biti orijentisana na privatne kompanije i prikupljanje kapitala. Posebna pažnja biće posvećena efikasnijem trgovanju, bržem pristupu kapitalu i smanjenju političkog utjecaja na procese na tržištu kapitala.