Tehnološke akcije na Nasdaq 100 precijenjene za 42 posto prema analizi Michaela Burryja

Investitor upozorava da su procjene buduće zarade kompanija nerealno visoke zbog kompenzacija u akcijama

Poznati američki investitor Michael Burry, koji je stekao reputaciju predviđanjem finansijske krize 2008. godine, upozorio je da su cijene tehnoloških akcija na Nasdaq 100 indeksu znatno precijenjene u odnosu na stvarnu vrijednost. Prema njegovoj analizi, Wall Street precjenjuje buduću zaradu ovih kompanija za čak 42 posto, prvenstveno zbog načina na koji se obračunava kompenzacija zaposlenih u obliku akcija.

Burry je istakao da kompanije iz tehnološkog sektora široko koriste dionice kao sredstvo nagrađivanja zaposlenih, što može značajno uticati na finansijske pokazatelje, posebno na procijenjenu dobit po akciji. On navodi da se u analizi budućih zarada često zanemaruje uticaj dionica koje se izdaju zaposlenima, što dovodi do nerealno visokih očekivanja na tržištu kapitala.

Prema Burryjevim navodima, kada se isključi efekat kompenzacije u akcijama, procjene buduće dobiti kompanija iz Nasdaq 100 indeksa su precijenjene za 42 posto u odnosu na stvarnu situaciju. Ovaj podatak je posebno značajan s obzirom na činjenicu da investitori na osnovu takvih procjena donose ključne odluke o ulaganju, te često previđaju skrivene troškove koji mogu umanjiti vrijednost njihovih ulaganja.

Burry je u svojoj analizi naveo da trenutni način prezentacije finansijskih rezultata može dovesti investitore u zabludu, jer ne uzima u obzir puni efekat razvodnjavanja vrijednosti akcija usljed izdavanja novih dionica zaposlenima. Time, prema njegovim riječima, tržište stvara iluziju veće profitabilnosti i stabilnosti tehnoloških kompanija nego što to stvarni podaci pokazuju.

Ova upozorenja dolaze u trenutku kada su akcije tehnoloških kompanija na historijski visokim nivoima, a rast vrijednosti dionica velikih tehnoloških firmi privlači značajan kapital institucionalnih i malih investitora širom svijeta. Burry podsjeća da bi investitori trebali biti oprezni pri procjeni vrijednosti tehnoloških kompanija, posebno kada se oslanjaju na standardne pokazatelje dobiti koji ne uključuju sve troškove.

Zaključci Michaela Burryja ukazuju na potrebu za većom transparentnošću i konzervativnijim pristupom u analizi vrijednosti tehnoloških dionica, kako bi investitori imali realniju sliku o stvarnoj profitabilnosti i riziku povezanim s ovim segmentom tržišta.